欧亿体育事务：公司宣告]2023年半年报，上半年实行开业收入11.7亿元（+36.3%），实行归母净利润-4404万元，减亏8518万元；此中2023Q2单季度实行开业收入4.9亿元（+35.2%），实行归母净利润-4989万元，减亏1966万元，合适事迹预报披露。

　　冲泡开采淡季时机超预期，即饮仍旧神速增加。1、分品类看，上半年冲泡、即饮别离实行收入6.3亿元（+38.4%）、5.3亿元（+35.9%）。赓续探寻壮健化冲泡产物、泛冲泡产物，同时正在3-6月守旧冲泡淡季聚焦中央渠道和门店，充离开采淡季的时机。即饮方面欧亿体育，上半年MECO果汁茶收入约4亿元，同比增加11.6%，深化“零食+果汁茶”的消费场景；兰芳园冻柠茶试销效益亮眼，线上仍旧神速增加及较高复购率，线下慢慢扩张铺货边界。公司主动探寻即饮交易形式，通过铺货奖赏、分销奖赏、冰冻化奖赏等普及经销商主动性，正在广东欧亿体育、北京、江苏等区域势能已开端涌现。2、分渠道看，上半年经销、电商、直营别离实行收入9.9亿元（+41.9%）、1.3亿元（-3.2%）。公司已酿成构造世界的发售收集欧亿体育，截至2023H1末共有经销商1419家，较年头净推广87家。

　　利润端减亏，期望下半年赓续改正。1、2023H1公司毛利率27.9%，同比晋升7.2pp，冲泡产物提价传导效益涌现。2、用度率方面，发售用度率31.2%，同比消重2.4pp，Q2较Q1环比推广10.4pp至37.3%，厉重因为市集执行费冲泡、告白进入等推广，帮力即饮旺季发售；统造用度率9.1%冲泡，同比消重3pp；研发用度率、财政用度率别离为1.3%、-3%，基础仍旧安闲。二季度为公司冲泡交易守旧淡季，叠加即饮蓄势旺季用度投放，利润端蚀本，期望即饮放量后范围效应涌现、冲泡旺季动销加快。

　　股权饱励彰显决心。公司宣告股权饱励安放，向38名董事、高级统造职员、中央统造职员及中央身手（交易）职员授予股票期权1076万份，视察主意以2022年为基准，2023、2024、2025年收入增加率不低于15%、35%、50%。股权饱励安放可宽裕激勉中央员工主动性，为公司深入发扬奠定根源。

　　剩余预测与投资发起。估计公司2023-2025年归母净利润别离为3.0亿元、3.6亿元、4.3亿元，EPS别离为0.74元、0.88元、1.04元，对应动态PE别离为23倍、20倍、17倍，支持“买入”评级。

　　证券之星估值剖析提示香飘飘剩余才具平常，来日营收获长性平常冲泡。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

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